Opcje fx cena wykonania

Cena za uderzenie ZMNIEJSZENIE Cena za uderzenie Niektóre produkty finansowe czerpią wartość z innych produktów finansowych, które są nazywane instrumentami pochodnymi. Istnieją dwa główne typy produktów pochodnych: połączenia i pakiety. Połączenia dają posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, do kupowania akcji w przyszłości po określonej cenie. Postawienie daje posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, do sprzedaży akcji w przyszłości po pewnej cenie ceny wykonania, która rozróżnia jedno połączenie lub powoduje zawarcie umowy z innym. Cena wykonania Cena wykonania, znana również jako cena wykonania, jest najważniejszym wyznacznikiem wartości opcji. Ceny uderzeniowe ustalane są po pierwszej pisemnej umowie. Większość cen wykonania zawiera się w przyrostach 2,50 i 5. Informuje inwestora, jaką cenę musi osiągnąć bazowy składnik aktywów, zanim opcja będzie dostępna w pieniądzu. Różnica między bieżącą ceną rynkową papierów bazowych a ceną wykonania opcji reprezentuje kwotę zysku na akcję uzyskaną w wyniku realizacji lub sprzedaży opcji. Gdy opcja jest cenna, nazywa się ją pieniądzem. Bezwartościowe opcje są określane jako out-of-the-money. Ceny Strike są jednym z kluczowych czynników wpływających na wycenę opcji, która jest wartością rynkową kontraktu na opcje. Inne determinanty obejmują czas do wygaśnięcia, zmienność bazowego papieru wartościowego i dominujące stopy procentowe. Przykład ceny wykonania Przykład Załóżmy, że istnieją dwie umowy opcji. Jedna umowa to opcja połączenia z ceną wykonania 100. Drugą umową jest opcja kupna z ceną wykonania 150. Obecna cena akcji bazowej wynosi 145. Obie opcje kupna są takie same, a jedyną różnicą jest cena wykonania. Pierwsza umowa warta jest 45, to znaczy, że jest w pieniądzu o 45. Dzieje się tak dlatego, że kurs akcji jest 45 wyższy niż cena wykonania. Drugi kontrakt jest out-of-the-money o 5. Jeśli cena instrumentu bazowego nigdy nie osiągnie ceny wykonania, opcja wygasa bezwartościowy. Wartość opcji jest więc obliczana poprzez odjęcie ceny wykonania od bieżącej ceny. Podstawy: Jak wybrać odpowiednią cenę wykonania Cena wykonania opcji to cena, po której można zrealizować opcję sprzedaży lub kupna. Znany również jako cena wykonania. wybór ceny wykonania jest jedną z dwóch kluczowych decyzji (druga to czas upłynięcia terminu), którą inwestor lub handlowiec musi podjąć w związku z wyborem konkretnej opcji. Cena wykonania ma olbrzymi wpływ na to, jak będzie wyglądać handel opcjami. Czytaj dalej, aby poznać podstawowe zasady, których należy przestrzegać przy wyborze ceny wykonania opcji. Uwagi dotyczące ceny uderzenia Zakładając, że zidentyfikowałeś stan zapasów, na którym chcesz zawrzeć transakcję opcyjną, a także rodzaj strategii opcji - np. Kupno połączenia lub napisanie zakładu - dwa najważniejsze czynniki wpływające na ustalenie ceny wykonania ( a) twoją tolerancję na ryzyko. oraz (b) pożądaną wypłatę za ryzyko i nagrodę. za. Tolerancja ryzyka Powiedzmy, że rozważasz zakup opcji połączenia. Twoja tolerancja ryzyka powinna określać, czy bierzesz pod uwagę opcję call in-the-money (ITM), call at-money (ATM), czy call out-of-the-money (OTM). Opcja ITM ma większą wrażliwość - zwaną również deltą opcji - na cenę akcji bazowych. Jeśli więc cena akcji wzrośnie o określoną kwotę, połączenie ITM zyska więcej niż wywołanie ATM lub OTM. Co się jednak stanie, jeśli cena akcji spadnie? Wyższa wartość delta opcji ITM oznacza również, że spadłaby ona więcej niż wezwanie bankomatowe lub OTM, jeśli spadłaby cena akcji bazowej. Ponieważ jednak połączenie ITM ma na początku wyższą wartość wewnętrzną, możesz odzyskać część swojej inwestycji, jeśli tylko akcje zmniejszą się o skromną kwotę przed wygaśnięciem opcji. b. Nagroda za wypłatę ryzyka Pożądana wypłata za ryzyko i nagrodę oznacza po prostu kwotę kapitału, który chcesz zaryzykować na transakcji, i swój przewidywany cel zysku. Wywołanie ITM może być mniej ryzykowne niż wywołanie OTM, ale kosztuje również więcej. Jeśli chcesz zainwestować niewielką ilość kapitału w swój pomysł na call, połączenie OTM może być najlepszym - przepraszam za kalambur - opcja. Wywołanie OTM może mieć znacznie większy zysk w ujęciu procentowym niż wezwanie ITM, jeśli kurs wyskoczy poza cenę wykonania, ale ogólnie ma znacznie mniejsze szanse powodzenia niż połączenie ITM. Oznacza to, że pomimo wpłacenia mniejszej kwoty kapitału na zakup wywołania OTM, szanse na utratę pełnej kwoty inwestycji są wyższe niż w przypadku połączenia ITM. Mając na uwadze powyższe rozważania, względnie konserwatywny inwestor może wybrać wywołanie ITM lub ATM, podczas gdy inwestor z wysoką tolerancją na ryzyko może preferować wywołanie OTM. Przykłady w poniższej sekcji ilustrują niektóre z tych pojęć. Strajk Wybór cenowy: Przykłady Rozważmy kilka podstawowych strategii opcyjnych na dobry ole General Electric (NYSE: GE), rdzeń holdingu dla wielu inwestorów z Ameryki Północnej i akcje, które są powszechnie postrzegane jako proxy gospodarki USA. GE upadło o ponad 85 w 17-miesięcznym okresie rozpoczynającym się w październiku 2007 r., Po czym spadło do najniższego poziomu od 16 lat o 5,73 w marcu 2009 r., Ponieważ globalny kryzys kredytowy zagrażał spółce zależnej GE Capital. Od tego czasu akcje stale poprawiały się, zyskując 33,5 w 2017 r. I zamykając 27,20 dnia 16 stycznia 2017 r. Załóżmy, że chcemy handlować opcjami na marzec 2017 r. Ze względu na prostotę, ignorujemy spread bid-ask i wykorzystujemy ostatnią wycenianą cenę opcji marcowych na dzień 16 stycznia 2017 r. Ceny w marcu 2017 r. dotyczące połączeń GE i połączeń z nimi są przedstawione w tabelach 1 i 3 poniżej. Będziemy wykorzystywać te dane, aby wybrać ceny wykonania dla trzech podstawowych strategii opcyjnych - kupno połączenia, zakup zakładu i napisanie wezwania - do wykorzystania przez dwóch inwestorów o bardzo zróżnicowanej tolerancji ryzyka, Conservative Carla i Risk-lovin Rick. Scenariusz 1 - Carla i Rick mają pozytywny stosunek do GE i chcieliby kupić marcowe połączenia. Tabela 1: GE Marzec 2017 W związku z transakcjami GE na poziomie 27,2. Carla uważa, że ​​w marcu może obrócić do 28 pozycji, jeśli chodzi o ryzyko spadków. uważa, że ​​akcje mogą spaść do 26 lat. Dlatego wybiera opcję zaproszenia na 25 marca (która jest gotówką lub ITM) i płaci za to 2,26. 2.26 jest nazywany premią lub kosztem opcji. Jak pokazano w Tabeli 1, to wezwanie ma wewnętrzną wartość 2,20 (tj. Cena akcji 27,20 pomniejszoną o cenę wykonania 25) i wartość czasu 0,06 (to jest cenę wywoławczą 2,26 mniejszą wartość wewnętrzną 2,20). Z drugiej strony Rick jest bardziej zwyżkowy niż Carla, a jako osoba podejmująca ryzyko szuka lepszej wypłaty procentowej, nawet jeśli oznacza to utratę pełnej kwoty zainwestowanej w handel, gdyby nie wyszło. Dlatego decyduje się na rozmowę 28 i płaci za nią 0,38. Ponieważ jest to wywołanie OTM, ma ono tylko wartość czasu i nie ma wartości wewnętrznej. Cena wywoławcza Carla i Ricksa, po różnych cenach akcji GE po wygaśnięciu opcji w marcu, została przedstawiona w Tabeli 2. Zauważ, że Rick inwestuje tylko 0,38 na telefon, a to jest największe, że może stracić jest opłacalna tylko wtedy, gdy GE dokona transakcji powyżej 28,38 (cena wywoławcza w wysokości 0,38 ceny wywoławczej) przed wygaśnięciem ważności opcji. Odwrotnie, Carla inwestuje o wiele wyższą kwotę, ale może odzyskać część swojej inwestycji, nawet jeśli poziom zapasów spadnie do 26 w wyniku wygaśnięcia opcji. Rick zarabia znacznie więcej niż Carla w stosunku procentowym, jeśli GE wykupi do 29 z powodu wygaśnięcia opcji, ale Carla osiągnie niewielki zysk, nawet jeśli GE będzie nieznacznie wyższy - powiedzmy do 28 - przez wygaśnięcie opcji. Tabela 2: Wypłaty za połączenia Carlas i Ricks Odłóż na bok następujące uwagi: Każda umowa opcyjna zazwyczaj reprezentuje 100 udziałów. Tak więc cena opcji w wysokości 0,38 wymagałaby nakładu 0,38 x 100 38 na jedną umowę. Cena opcji 2,26 wiąże się z nakładem 226. W przypadku opcji kupna cena progu rentowności jest równa cenie wykonania plus koszt opcji. W sprawie Carlas, GE powinno wykupić co najmniej 27,26, zanim wygaśnie opcja. Dla Ricka cena progu rentowności jest wyższa, o 28,38. Prowizje nie są uwzględniane w tych przykładach (aby zachować prostotę), ale powinny być brane pod uwagę przy opcjach handlowych. Scenariusz 2 - Carla i Rick są teraz borsukowaty na GE i chcieliby kupić Marca na to. Tabela 3: GE Marzec 2017 Carla uważa, że ​​GE może spaść do 26 w marcu, ale chciałby uratować część swojej inwestycji, jeśli GE wzrośnie, a nie spadnie. Dlatego kupuje 29 marca put (czyli ITM) i płaci za to 2.19. Z Tabeli 3 widać, że ma ona wewnętrzną wartość 1,80 (to jest cenę wykonania równą 29 niższą cenę akcji 27,20) i wartość czasową 0,39 (tj. Cenę sprzedaży 2,19 mniejszą wewnętrzną wartość 1,80). Ponieważ Rick woli huśtać się za płoty. kupił 26 sztuk za 0,40. Ponieważ jest to zestaw OTM, składa się on w całości z wartości czasu i nie ma wartości wewnętrznej. Cena Carlasa i Ricksa obejmuje różne ceny akcji GE po wygaśnięciu opcji w marcu, co przedstawiono w Tabeli 4. Tabela 4: Wypłaty dla Carla i Ricksa uwzględniają następujący punkt: Dla opcji put, break-even cena jest równa cenie wykonania minus koszt opcji. W sprawie Carlas firma GE powinna wylicytować co najwyżej 26,81, zanim wygaśnięcie opcji wygaśnie. Dla Ricka cena progu rentowności jest niższa i wynosi 25,60. Przypadek 3: pisanie zadaszonego połączenia Scenariusz 3 - Carla i Rick posiadają własne akcje GE i chcieliby napisać marcowe wezwania do akcji, aby uzyskać dochód ze składki. Rozważania dotyczące ceny wykonania są tu nieco inne, ponieważ inwestorzy muszą wybierać między maksymalizowaniem ich dochodu ze składek, a minimalizowaniem ryzyka wywołania akcji. Załóżmy więc, że Carla pisze 27 połączeń, które pobierają jej premię w wysokości 0,80. Rick pisze 28 zaproszeń, które dają mu premię w wysokości 0,38. Załóżmy, że GE kończy się na 26,50 po wygaśnięciu opcji. W tym przypadku, ponieważ cena rynkowa akcji jest niższa niż ceny wykonania obu wezwań Carla i Ricks, akcje nie będą wywoływane i zachowają pełną kwotę premii. Co się stanie, jeśli GE zamknie się o 27,50 z chwilą wygaśnięcia opcji? W takim przypadku akcje Carlas GE zostaną odwołane po 27 kursach wykonania. Pisanie zgłoszeń spowodowałoby w ten sposób wygenerowanie dochodu netto w wysokości początkowo otrzymanej kwoty pomniejszonej o różnicę między ceną rynkową a ceną wykonania, czyli 0,30 (tj. 0,80 mniej niż 0,50). Wywołania Ricksa wygasną i nie będą przydatne, co pozwoli mu zachować pełną kwotę składki. Jeśli GE zamknie się o 28,50, gdy opcje wygasną w marcu, akcje Carlas GE zostaną odwołane po 27 kursach wykonania. Ponieważ skutecznie sprzedała swoje akcje GE na poziomie 27, czyli o 1,50 mniej niż obecna cena rynkowa 28,50, jej nominalna strata w handlu przy pisaniu połączeń wynosi 0,80 mniej 1,50 - 0,70. Ricks nominalna strata 0,38 mniej 0,50 - 0,12. Ryzyko związane z wyborem niewłaściwej ceny wykonania Jeśli dzwonisz lub kupujesz, wybór niewłaściwej ceny wykonania może spowodować utratę pełnej opłaconej składki. Ryzyko to zwiększa się dalej, a cena wykonania pochodzi z bieżącej ceny rynkowej, tj. Bez pieniędzy. W przypadku nagrywarki połączeń, błędna cena wykonania zakrytego połączenia może spowodować odwołanie zapasów bazowych. Niektórzy inwestorzy wolą pisać nieznacznie wezwania OTM, aby dać im wyższy zwrot, jeśli akcje zostaną odwołane, nawet jeśli oznacza to poświęcenie części dochodu z premii. Dla wystawionego pisarza. zła cena wykonania spowodowałaby przypisanie podstawowego stroju po cenach znacznie przewyższających bieżącą cenę rynkową. Może się to zdarzyć, gdy kurs gwałtownie spadnie lub nastąpi nagła wyprzedaż rynkowa, która powoduje, że większość akcji gwałtownie spada. Punkty do rozważenia Uwzględnij zmienność implikowaną przy ustalaniu ceny wykonania: domniemana zmienność to poziom zmienności, który jest osadzony w cenie opcji. Ogólnie rzecz biorąc, im większe wahania giełdowe, tym wyższy poziom implikowanej zmienności. Większość akcji ma różny poziom implikowanej zmienności dla różnych cen wykonania, co widać w tabelach 1 amp 3, a doświadczeni inwestorzy opcji wykorzystują tę zmienność zmienności jako kluczowy wkład w swoich decyzjach dotyczących transakcji opcyjnych. Nowi inwestorzy alternatywni powinni rozważyć stosowanie się do takich podstawowych zasad, jak powstrzymanie się od pisania zakodowanych zaproszeń ITM lub ATM na akcje o umiarkowanie wysokiej zmienności implikowanej i silnym wzroście (ponieważ szanse na wywołanie akcji mogą być dość wysokie) lub utrzymywanie się z dala od kupowanie OTM stawia lub wywołuje akcje o bardzo niskiej zmienności implikowanej. Posiadanie planu awaryjnego: handel opcjami wymaga znacznie bardziej praktycznego podejścia niż typowe inwestycje typu kup i trzymaj. Przygotuj plan zapasowy dla transakcji opcyjnych, na wypadek nagłego wahania nastrojów dla określonego zasobu lub na szerokim rynku. Rozkład czasu może szybko obniżyć wartość twoich długich pozycji opcji, więc rozważ zmniejszenie swoich strat i utrzymanie kapitału inwestycyjnego, jeśli coś nie idzie po twojej myśli. Oceń wypłaty dla różnych scenariuszy: Jeśli zamierzasz aktywnie handlować opcjami, powinieneś mieć plan gry dla różnych scenariuszy. Na przykład, jeśli regularnie piszesz rozmowy objęte umową, jakie są prawdopodobne wypłaty, jeśli akcje zostaną odwołane, a nie wezwane, lub jeśli jesteś bardzo optymistycznie nastawiony do akcji, byłoby bardziej opłacalne kupowanie krótkoterminowych opcji przy niższym strajku cena lub opcje z dłuższą datą po wyższej cenie wykonania Podjęcie ceny wykonania jest kluczową decyzją dla inwestora lub podmiotu oferującego opcje, ponieważ ma bardzo znaczący wpływ na rentowność pozycji opcyjnej. Wykonanie pracy domowej w celu wybrania optymalnej ceny wykonania jest koniecznym krokiem, aby zwiększyć szanse na sukces w obrocie opcjami. Opcje giełdowe NASDAQ Opcje inwestycyjne Obecnie uznawane są za jedne z najbardziej udanych produktów finansowych, które zostaną wprowadzone w czasach współczesnych. Opcje okazały się lepszymi i ostrożniejszymi narzędziami inwestycyjnymi, oferującymi inwestorowi, elastyczność, dywersyfikację i kontrolę w zakresie ochrony portfela lub generowania dodatkowych dochodów z inwestycji. Mamy nadzieję, że okaże się to pomocnym przewodnikiem do nauki wymiany opcji. Zrozumienie Opcje Opcji są instrumentami finansowymi, które mogą być skutecznie wykorzystywane w niemal każdych warunkach rynkowych i prawie w każdym celu inwestycyjnym. Spośród wielu sposobów, opcje mogą Ci pomóc: Chroń swoje inwestycje przed spadkiem cen rynkowych Zwiększ dochody z bieżących lub nowych inwestycji Kupuj akcje po niższej cenie Skorzystaj z podwyżki lub spadku cen akcji bez posiadania kapitału własnego lub sprzedawanie go wprost. Korzyści z opcji handlowych: uporządkowane, efektywne i płynne rynki Standaryzowane kontrakty opcyjne pozwalają na uporządkowane, wydajne i płynne rynki opcji. Opcje elastyczności są niezwykle wszechstronnym narzędziem inwestycyjnym. Ze względu na swoją unikalną strukturę ryzyka, opcje mogą być wykorzystywane w wielu kombinacjach z innymi kontraktami opcyjnymi i innymi instrumentami finansowymi w celu poszukiwania zysków lub ochrony. Opcja kapitałowa umożliwia inwestorom ustalenie ceny za konkretny okres, w którym inwestor może kupić lub sprzedać 100 udziałów w kapitale akcyjnym za składkę (cenę), co stanowi tylko jeden procent tego, co należałoby zapłacić, aby posiadać kapitał własny bezpośrednio . Dzięki temu inwestorzy opcyjni mogą wykorzystać swoją siłę inwestycyjną, jednocześnie zwiększając swoją potencjalną nagrodę dzięki zmianom cen akcji. Ograniczone ryzyko dla kupujących W odróżnieniu od innych inwestycji, w których ryzyko nie ma granic, obrót opcjami oferuje określone ryzyko kupującym. Kupujący opcje absolutnie nie może stracić więcej niż cena opcji, premia. Ponieważ prawo do kupna lub sprzedaży bazowego papieru wartościowego po określonej cenie wygasa w danym dniu, opcja wygasa bez wartości, jeżeli warunki opłacalnego wykonania lub sprzedaży kontraktu opcyjnego nie zostaną spełnione przed upływem daty wygaśnięcia. Niepokonany sprzedawca opcji (czasami określany jako nieopisany autor opcji) może być narażony na nieograniczone ryzyko. Ten przewodnik handlu opcjami zawiera przegląd cech opcji kapitałowych oraz sposób, w jaki te inwestycje działają w następujących segmentach: Zastrzeżenie: Ta witryna omawia opcje na giełdzie emitowane przez Opcję Clearing Corporation. Żadne oświadczenie na tej stronie nie może być interpretowane jako rekomendacja zakupu lub sprzedaży papierów wartościowych ani udzielania porad inwestycyjnych. Opcje wiążą się z ryzykiem i nie są odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Przed zakupem lub sprzedażą opcji osoba musi otrzymać i przejrzeć kopię Charakterystyki i Ryzyka Standardowych Opcji opublikowaną przez The Options Clearing Corporation. Kopie można uzyskać od brokera jednej z giełd: Opcje Clearing Corporation na One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606, dzwoniąc pod numer 1-888-OPCJE lub odwiedzając 888opcje. Wszelkie omówione strategie, w tym przykłady wykorzystujące faktyczne papiery wartościowe i dane dotyczące cen, mają wyłącznie charakter poglądowy i edukacyjny i nie należy ich interpretować jako aprobaty, rekomendacji lub zachęty do kupna lub sprzedaży papierów wartościowych. Uzyskaj opcje Cytaty Czas rzeczywisty po godzinach Przedsprzedaż Wiadomości Flash Cytat Podsumowanie Oferta Wykresy interaktywne Ustawienie domyślne Należy pamiętać, że po dokonaniu wyboru będzie ono dotyczyć wszystkich przyszłych wizyt na NASDAQ. Jeśli w dowolnym momencie jesteś zainteresowany przywróceniem ustawień domyślnych, wybierz ustawienie domyślne powyżej. Jeśli masz jakiekolwiek pytania lub masz jakiekolwiek problemy ze zmianą ustawień domyślnych, wyślij e-mail na adres isfeedbacknasdaq. Potwierdź swój wybór: Wybrałeś zmianę domyślnego ustawienia Wyszukiwania wyceny. Będzie to teraz domyślna strona docelowa, chyba że ponownie zmienisz konfigurację lub usuniesz pliki cookie. Czy na pewno chcesz zmienić swoje ustawienia Mamy przyjemność zapytać Proszę wyłączyć blokowanie reklam (lub zaktualizować ustawienia, aby zapewnić, że javascript i pliki cookie są włączone), abyśmy mogli nadal dostarczać Ci najwyższej jakości wiadomości na temat rynku i dane, których oczekujesz od nas.